尊敬的投资人：

       您好！非常感谢您的信任！

       人生荏苒，自2020年3月发行第一支产品到现在，已接近两年。20年前的1999年接触巴菲特价值投资理念，从此走上价值投资之路。

       2020年收益不错，实际2019，2020都是蓝筹股的大年，收益颇丰。同时2021年起起伏伏，总体收益一般。

       我们的投资理念，买股票就是买公司。买最好的公司，股市相当于不存在。主要是看3点：商业模式，企业文化，合适的价格。商业模式是第一位的，好的商业模式换句话说就是长坡厚雪。长期赚取大量的现金流。最好的商业模式是支出很少，赚取很多，这是第一流的商业模式。企业文化，主要是有利润之上的追求，做正确的事。同时还有价格，相对合适的价格。

       投资最好的商业模式，这样的公司基本上没有负债，每年赚取大量的现金。从源头上控制了风险，长期想赔都难。投资一流的公司，最多是时间换取收益，不会赔钱。

       目前A股4000家上市公司，3000家放10年几乎没变化，1000家在上涨。长期年化收益超过20%的不到100家。一流的公司是稀缺的。我们所做的就是找到最好的公司，长期配置。

       未来除了股票，还有可转债，可转债是债券的一种，同时可以转成股票，兼有债券的低风险，同时有股票的收益。会在合适的时机布局一定的仓位。

       长期满仓，随着企业的增长而增长。赚取时间的复利。中国从大的方面说，80年的牛市。投资都是长期的，至少是3年以上。才能看到一定的收益。因为短期股价涨涨跌跌，只有长期股价才能反映公司价值的成长。长期股价增长和公司利润增长完全一致，比如10年20年。

       我们只投资我们看的懂的公司，不懂的不碰。知道能力圈的范围很重要。

       A股2021年成交额在200万亿以上，是美国的几倍。中国还是散户很多，交易活跃，目前市场状态类似于美国1970年代，同时未来趋势也是向机构化，专业化方向发展。

       再次感谢您的信任和支持！